书香门第涉嫌粉饰财务状况，持续盈利能力存在重大不确定性，高新技术企业资格认定或有瑕疵

但据参考资料结果显示，2021年6上旬，书香世家对北京国安所得贷款人的冰壶坏账计提人口比例数为10%，对北京国安所得账款的冰壶坏账计提人口比例数为12.6%！

对此，参考资料解读称之为，北京国安10%的坏账计提人口比例是根据过去3年北京国安赔偿金的丢弃率基于在短期内信用损失框架测算而来，更为适当。

如果东站在2021年6上旬北京国安资金链未有塌陷之从前的都只上，这种解读还时说的过去；但东站在2021年12月初15日更新版参考资料签署日的都只上，这种解读则显得苍白无力。

但无论如何，书香世家在2021年下半年、甚至2022年，皆要无能为力1.52亿元北京国安未有交还赔偿金的从前所未有见减值心理压力！

以书香世家2020年0.85亿元下同、2021年初0.23亿元的下同作为高度评价基础性，在从前所未有见的坏账损失心理压力之中，书香世家2021年、2022年的下同皆遭遇从前所未有见的随机性！

即使书香世家后续全部采取以房借给的债丢弃策略，也遭遇着北京国安确实能如期交房的从前所未有见随机性，还遭遇着房产能否之后过户的从前所未有见随机性！

此外，由于书香世家的大宗的销售年收入分之一比低达70%以上，在房物业已接踵而来不稳定性复苏的时代下，对物业商的销售年收入的可接下来性遭遇着一定的随机性，对物业商的销售的连续性坏账人口比例的波动也遭遇着一定的随机性。

而这些随机性叠加出去，就会对书香世家愿景的接下来营收能力看成重大随机性！

★ 产业本土化跨国企业年满视同或有不适当

书香世家的产业本土化跨国企业年满有效在此期间为2018至2020年，有效而政府珍惜按15%的税收缴税跨国企业增值税。

年度报告而政府，书香世家的研制经费明细简述下表：

由表可见，2018年同样投入生产额度为1170.55万元，分之一研制经费人口比例为55.82%。

这些“同样投入生产”都是什么进去呢？书香世家研制经费的归集确实适当呢？

为了弄清楚这个问题，我们来看一下书香世家研制部门的组织Core：

由图可见，研制部由设计科、技术科、行政系分成，设计科和行政系从常识推断无论如何不是研制面料张家，只有技术科掌理的“宝石4台”不太可能是研制面料的张家。

那么，宝石4台的行政部门是什么呢？

据参考资料公开，“宝石4台全权负责宝石厂商的原涂层、开放、试制和宝石厂商原涂层、成品、调料的行政”，“宝石使用室内拼花或装饰画镶嵌”。

另据参考资料公开，宝石4台原涂层的宝石厂商，一部份作为自有木室内厂商的辅助涂层，另一部份使用同样对外的销售。

2018、2019、2020、2021年初，宝石厂商对外同样的销售的额度分别为148.91万元、368.53万元、355.51万元、192.2万元。

那么，问题来了：如果2018年研制经费里面1170.55万元的直投投入生产额度数有是由宝石4台原涂层宝石的原涂层看成，书香世家对研制经费的归集就有问题，同时其产业本土化跨国企业年满的视同就长期存在不适当。

根据国立清华大学、外交部、中共中央宣传部2016年重新组建披露的《产业本土化跨国企业视同行政工作同义引》规定，研制经费归集之内里面的同样投入生产经费“是同义跨国企业为出台研究课题开发设计社区活动而数数牵涉到的就其支出，包括同样消耗的涂层、燃料和动力装置经费；使用里面间试验和厂商试制的容器、技艺装备开发设计及制造费，不看成人民币的探头、样机及一般测试手段购置费，试制厂商的验费；使用研究课题开发设计社区活动的仪器、设备的运行维护、变动、验、检测、翻修等经费，以及通过兼营租赁方式租入的使用研制社区活动的人民币租赁费。”

由于宝石4台原涂层的宝石厂商主要用作自有厂商的辅助涂层或同样对外的销售，因此宝石原涂层每一次里面所费时的原涂层显然严格来时说上述“同样投入生产经费”定义里面的任何一种。

据此，保荐机构国泰君安交易所必需要对书香世家的研制经费归集确实适当、产业本土化年满的争得或视同确实有不适当、增值税加计所得之内确实适当完成核实、解读、公开！

★ 产业本土化跨国企业年满已到期且将剥夺年满

书香世家的产业本土化跨国企业年满已于2020年内已到期，2021年初仍按15%的优惠税收计缴跨国企业增值税。

参考资料也同义出，“如果母公司产业本土化跨国企业证书有效期届满后未有能通过产业本土化跨国企业视同，总主笔跨国企业增值税税收将保持一致，将对母公司兼营业绩诱发一定影响。”

那么，书香世家能否在2021年继续争得产业本土化跨国企业年满呢？

根据国立清华大学、外交部、中共中央宣传部2016年重新组建披露的《产业本土化跨国企业视同行政办法》规定，跨国企业近三个会计年度的研究课题开发设计经费投资额分之一破天荒的销售年收入投资额的人口比例为“最近一年的销售年收入在2亿元以上的跨国企业，人口比例不很低3%”。

而书香世家2018、2019、2020年的研制经费率（研制经费/营业年收入）分别为2.96%、2.98%、2.64%，各期皆很低3%。

而据参考资料公开，“母公司研制投入生产全部经费本土化，不长期存在资本本土化的状况。”

这意味著，2021年书香世家将依然具备《产业本土化跨国企业视同行政办法》里面的3%研究课题开发设计经费率的规定，进而剥夺产业本土化跨国企业年满！

而一旦剥夺产业本土化跨国企业年满，书香世家的增值税收将由15%降低至25%，进而对愿景的接下来营收能力看成重大不利影响！

★ 精装房取而代之是这么图利的

近年来，物业跨国企业为了缓解背负的资金心理压力、追逐更低的ROE，慢拿地、慢开建、慢预售的“低周转”方式在在餐饮业内甚为盛行。

甚至有物业商能够做到拿地当天就开建、开建3个月初就夜场，如此神速之中，发展商的宗教建筑质量可想而知。

开发设计商如果在发展商主体宗教建筑上图利，那么大几率也会在精装房的外墙涂层上图利。

书香世家的参考资料就恰巧间道出了精装房图利的秘密，简述下图：

图里面标橙部份手写，译文过来的意思就是：由于开发设计商降低了精装房的外墙标准，母公司向开发设计商供货的木室内不但截面积变薄了，而且好料用的也不及了！

这些开发设计商居然在室内涂层上都能图利，那么在其他外墙涂层方面面料无论如何也是能省则省！

所以，奉劝估值之家的各位读者：千万绝不会买了精装房，以免踩坑！