【招商策略】台积电全面调涨晶圆代工定价，乘联会提高电动车销量预期——全球产业趋势跟踪周报（0118）

总值将近41.7%。Q4技术元件年收入(7nm及以下)仅限于%50%，其中都5nm%23%，7nm%27%。2021年，技术元件年收入贡献%50%，其中都5nm%19%，7nm%21%。

自给自足链将在此之后保持高总体油料，2022年火力发急电不安直到现在，各笔记本急电脑其产品频频提价。其单位矽含量减少是支持导体供给惊人的一个更为最主要的心理因素并将停滞回头。宏将近急电技术手工元件N4P/N4X/N3/N3E将于今明两年借助于投产。该公司的N5手工结点已转至投产的第三年，市场竞争供给依旧惊人。据国另有媒体另据，AMD 早就为一些商品者将其 EPYC 有资料中都心GPU的单价大大提高 10% 至 30%。半导体零组件新厂格芯高级顾问检察长David Reeder预估，去年担忧笔记本急电脑业的自给自足吃紧上述情况，将直到现在至月份，声称格芯每周送出好几通催货和外加交付的急电话。半导体新厂透露，现阶段随之接获导体矽半导体新厂台胜科、合晶涨通知，涨可有一成，合晶其余部分产品将大涨三成。

2、另行风能车

笔记本急电脑供给停滞有所改善，促进2021年12年初另行风能的汽车产攀升。乘不必要前有资料说明了，2021年12年初另行风能量产车市场竞争零售将近到47.5万辆，营业收入慢速增长128.8%，环比慢速增长25.4%。零售升幅再度打破20%，将近到22.6%。其中都，自主性H&M的另行风能车升幅为39%；雪佛兰的另行风能车升幅为32.7%；而主流合资H&M的另行风能车升幅仅剩有3.3%。欧美国家另行风能量产车市场竞争平庸出有个人化发力大势，上汽集团与广汽集团平庸相较较强，传统车企看点突出有。而小鹏、理想、蔚来、牛魔王、零跑、威马等另行势力车企年销量营业收入和环比平庸总体很差。

乘不必要前声称，2022年保持现行租用补助另行科技指标体系框架及门槛敦促基本上。随着另行风能其产品业链有数类动物翻倍，降本灵活性相当大降低，乘不必要前修正在此之后资料分析置，声称 2022年另行风能量产车年销量短期内550万辆以上，另行风能量产车升幅将近到25%将近；另行风能的汽车将不必要打破600万辆，另行风能的汽车升幅将近22%将近。

房地产决定：从中都长期本质，我们意味著决定关心亚洲邻近地区重视下碳中都和全其产品业链崛起（GW、风急电、急电导、氢能等），急电动化自动化大近来下急电动智能的汽车升幅减少，以及元星球、智能其产品、云量化、自主性能避免等其产品业近来。

02

亚洲邻近地区检视：海另有市场竞争跟踪

1、亚洲邻近地区大类存款平庸

近日亚洲邻近地区股市涨跌不一。美股某种程度，道指、纳指、标普分别降低0.4%、0.3%、0.2%。市场竞争主要关心奥斯本加息、澳大利亚通货膨胀率上述情况、亚洲邻近地区工商业未来发展某种程度、奥密克戎最另行最新消息以及亚洲邻近地区非典与预防性。奥斯本加息某种程度，在澳大利亚通货膨胀率总体续创40年大关适逢，纽约联储总裁戴利、奥斯本任会长布雷纳德和纽约联储总裁朱尔加入了预期年所3年初加息的行政机构官员组队。纽将近联储总裁怀特声称奥斯本“早就比起”决定加息的时间，将渐进德式加息。威尔逊无论如何说明了缩表后下启日前，即奥斯本排斥后下2至4次不必要议讨论，有资料分析置援引关键“官宣”或在6年初。 澳大利亚通货膨胀率上述情况某种程度，澳大利亚劳工部刊发的有资料说明了，澳大利亚12年初PPI营业收入慢速增长9.7%，六倍为2010年以来最多总体，少于前值9.6%，不及市场竞争短期内9.8%。澳大利亚12年初CPI营业收入高企7.0%，增速再度加快，这是自1982年6年初以来破纪录的涨；同时也少于前值6.8%。这早已是该有资料年终八个年初将近到或少于5%。 亚洲邻近地区工商业未来发展某种程度，世界银行在刊发的《亚洲邻近地区工商业未来发展》统计有资料中都预期2021年亚洲邻近地区工商业慢速增长5.5%，2022年将慢速增长4.1%，仅限于较在此之后资料分析置缩水0.2个国民产出总值。奥斯本刊发了俗援引“褐皮书”的邻近地区工商业调查统计有资料，在2021年的仍要几周，整个澳大利亚的工商业文艺活动以温和的速度慢速增长，但受奥密克戎受到影响，其余部分邻近地区大型企业对将来慢速增长短期内有所回落；自给自足链上述情况和农民短缺上述情况停滞共存，仍然限制工商业增速。 奥密克戎最另行最新消息某种程度，瑞士科学研究说明了，瑞士奥密克戎非典早已见顶。澳大利亚白宫高级顾问传染病专家福奇发信援引，随着奥密克戎基因突变病毒性扩散，依然每个人都可能不必要掩盖（在非典之下）。截至11日，澳大利亚将近有14.6万人因传染另行冠狂犬病开刀，将近到历史最多总体，这一大写字母依然是两周前的两倍。WHO的组织发信援引，奥密克戎在北美的传播迄今为止呈现“由西向东的浪潮”，大多有数北美人可能不必要在将来六到八周内传染。 亚洲邻近地区非典与预防性某种程度，意味著，西欧国家预防性比例慢速降低，其中都德律英美四国狂犬病显然接种的人口有数量分别为72.1%、75.0%、70.2%、62.5%。近日附加病例有数极高的国家为澳大利亚、瑞士、孟加拉国、意大利等。

欧股市场竞争普涨，富时100、瑞士CAC40、荷兰DAX、意大利净资产分别高企2.2%、1.2%、1.0%、1.2%。据荷兰统计局刊发的初步有资料，这一北美最大者工商业体在2021年四季度身受下陷，GDP可能萎缩0.5%至1%，被奥密克戎慢速传播、自给自足停滞不安和通货膨胀率30年来最多等心理因素拖累。 元月225净资产降低0.5%。

近日大宗商品涨多跌少，油井、贵锆、工业锆高企，农产品跌多涨少。澳大利亚十年期国债利率起码1.78%。

油井某种程度，近日布油、WTI油井分别高企7.0%、7.7%，意味著布油与WTI油井分别上行至87、84美元/桶。市场竞争民众普遍短期内基因突变狂犬病奥密克戎对亚洲邻近地区工商业崛起受到影响极小，且意味著亚洲邻近地区炼油油料较差，但炼油自给自足仍偏不安，OPEC+保持40万桶/天的迫切需要幅度基本上。 近日贵锆高企，黄金、白银分别高企1.0%、2.4%。 工业锆高企，锆铝、锆铜、锆水银、锆水银、锆铬分别高企2.3%、2.0%、6.4%、3.3%、1.0%。亚洲邻近地区非典严峻中下游成交转淡，但LME油料大幅降低，自给自足不安以及另行风能供给旺盛，倡导水银价走势坚挺。 农产品跌多涨少，稻谷高企0.5%，黄豆、棉花分别降低1.1%、2.5%。 10年期美债收益率起码1.78%。美元净资产降低0.7%至95，韩圆相较美元缩水0.4%，意味著韩圆下同美元中都间价为6.35。

2、亚洲邻近地区股市服务业平庸

近日亚洲邻近地区股市涨多跌少，风能隐没平庸相较很差，日常商品、金融业隐没平庸相较很差。

实际来看， 美股某种程度，风能隐没平庸很差，金融业、保健、可选商品隐没平庸很差。 欧股某种程度，除保健隐没降低另有，其他隐没仅限于高企，其中都风能隐没平庸亮眼。 瑞士股市某种程度，除信息另行科技、日常商品、可选商品隐没降低另有，其他隐没仅限于高企，其中都风能、保健隐没涨很大。 朝鲜股市某种程度，风能、金融隐没平庸很差，日常商品、信息另行科技、保健隐没平庸很差。 港股某种程度，除日常商品、金融业、塑料隐没降低，公共事业隐没起码另有，其他隐没仅限于高企，其中都风能、可选商品、保健隐没平庸很差。 A股某种程度，除信息另行科技、保健隐没高企，工业、急电信服务起码另有，其他隐没仅限于降低，日常商品、金融业、金融隐没跌幅很大。

3、亚洲邻近地区强势股与异动股简析置

只不过一周大涨的200亿美元以上股票该公司中都，信息另行科技、可选商品、风能更少，只不过一周领跌的200亿美元以上股票该公司中都，保健、信息另行科技更少。

异动股简析置

【金沙集团】澳门邻近地区另行博彩律订明将来赌牌总共6个，新一轮禁止转批给，期满不可有10年。澳门邻近地区行政机构不必要发言人张永春声称，澳门邻近地区博彩税收迄今为止为35%，考量到澳门邻近地区本澳博彩税收较其他地方高，特区政府在此之后不考量修正博彩税系统性税收。金沙集团近日大涨18.0%。

【宏将近急电】宏将近急电刊发了2021年月内净资产。Q4营业收入157.4亿美元环比慢速增长5.8%，Q4毛利率环比扩充1.4个国民产出总值将近52.7%，营业商品价格环比扩充0.5个国民产出总值将近41.7%。宏将近急电预期月内出货量166亿美元至172亿美元，月内毛利率53%至55%，2022年资产花销400亿美元至440亿美元。宏将近急电近日高企12.5%。

03

最主要急电脑控制系统速递

1、其产品业政策与另行闻

（1）宏将近急电公布月内净资产，收益创历史大关（☆☆☆）

1年初13日，宏将近急电刊发了2021年月内净资产，Q4营业收入和营业年收入同慢速增长，技术元件为主要年收入来源不明。Q4营业收入157.4亿美元环比慢速增长5.8%，Q4毛利率环比扩充1.4个国民产出总值将近52.7%，营业商品价格环比扩充0.5个国民产出总值将近41.7%。Q4技术元件年收入(7nm及以下)仅限于%50%，包含%半导体总年收入27%的7nm手工年收入和%23%的5nm手工年收入。2021年，技术元件年收入贡献%50%，其中都5nm%19%，7nm%21%。自给自足链将在此之后保持高总体油料，2022年火力发急电不安直到现在。其单位矽含量减少是支持导体供给惊人的一个更为最主要的心理因素并将停滞回头。技术手工元件N4P/N4X/N3/N3E将于今明两年借助于投产。该公司的N5手工结点已转至投产的第三年，市场竞争供给依旧惊人。在笔记型急电脑、HPC等应用的倡导下，N5已被断定是业界最具经济效益的技术手工。该公司推出有N4P/N4X/N3/N3E等多种技术元件产品新一轮降低整个系列的机动性、可信性、能耗与量。因N3E还处于另行科技准备阶段，预期1年后试行投产，2022年初末投产的主要是N3手工，N3将使用FinFET虚拟化。宏将近急电预期月内出货量166亿美元至172亿美元，预期月内毛利率53%至55%。

（2）苹果公司首度给与宏将近急电涨 包下宏将近急电至多15万片4纳米元件（☆☆☆）

1年初17日，据自给自足链民众援引，由于半导体零组件火力发急电供不应求，宏将近急电2022年新一轮调涨半导体零组件单价，苹果公司为其第一大商品者，只不过从不被涨“波及”，现如今为了确保安全火力发急电已给与涨，并包下宏将近急电12-15万片4nm火力发急电。将转用宏将近急电4nmN4P元件投片的是苹果公司自行制造的一代A16应用GPU，该GPU笔记本急电脑已已完成其设计胎死腹中，预期年初末后下始在宏将近急电Fab18新厂转至投产，最终将搭载于一代iPhone14及iPad等产品。从涨来看，宏将近急电16nm及优化的12nm、7nm及优化的6nm、5nm及优化的4nm等技术元件，2022年平仅限于单价将近较2021年调涨8-10%，不过因为苹果公司是（宏将近急电的）最大者商品者，其交付涨将最低其它技术元件商品者。另另有，宏将近急电再度强调火力发急电短缺暗喻，并公布了史上最多的资产花销计划书。预期2022年资产花销400亿美元至440亿美元，营业收入慢速增长33%-47%。

（3）Galaxy刊发首款可投产的类脑笔记本急电脑（☆☆☆）

1年初13日，Galaxy刊发了亚洲邻近地区首款基于MRAM（磁阻随机存取闪存）的文件控制系统量化笔记本急电脑。这款笔记本急电脑由Galaxy高级另行科技科学研究院（SAIT）与Galaxy急电子零组件业务和导体制造中都心两人后下发设计。文件控制系统量化笔记本急电脑又被援引为“类知觉笔记本急电脑”或“类脑笔记本急电脑”。在常规量化机虚拟化中都，有资料存储在文件控制系统笔记本急电脑中都，有资料量化在单独的GPU笔记本急电脑中都拒绝执行，而这款笔记本急电脑集有资料存储和量化机能于一体，机能类似知觉，甚至可以同步进行简单推理。Galaxy的科学研究团队援引，该笔记本急电脑在拼写、大写字母分类律某种程度的准确率将近到了98%，图片检查某种程度的准确率将近到了93%，不仅剩可以应用于文件控制系统量化，还可以作为下载生物神经网络的平台。在在的是，这款笔记本急电脑的意义还在于“可投产”。RRAM（急电阻德式闪存）和PRAM（相变闪存等非易失性闪存已被应用于后下发设计类知觉笔记本急电脑，但两者都无律被大有数类动物产出。Galaxy的科学研究团队通过改进MRAM的虚拟化，将早已将近到零售业产出有数类动物的MRAM替换成文件控制系统量化领域，大大大大提高了投产类知觉笔记本急电脑的可能性。

（4）SEMI：2022年亚洲邻近地区半导体新厂的设备花销将将近980亿美元（☆☆☆）

1年初12日，SEMI刊发了最另行一期的季度《世界半导体新厂资料分析置统计有资料》。其中都强调，亚洲邻近地区前端半导体新厂的设备花销预期将在2022年营业收入慢速增长10%，将近到至少980亿美元的历史大关，这新时代年终第三年的慢速增长。该服务业上一次年终三年慢速增长是在2016年至2018年。SEMI预期foundry其余部分%2022的总花销的46%，同去年相比很慢速增长13%，其次memory %37%，同2021相比较略微降低。在memory其余部分，DRAM的花销预期将降低，而3D NAND的花销将降低。微控制器(含MPU)的花销预期在2022年将大幅减少47%。Power系统性的设备预期也将惊人慢速增长33%。统计有资料中都还提到，到2022年，预期朝鲜的的设备花销将排在首位。中都国西南邻近地区和中都国台湾邻近地区的的设备花销将%所有半导体新厂的设备花销的73%。在2021的大幅慢速增长之后，中都国台湾邻近地区的FAB的设备花销预期月份可有不必要慢速增长14%。朝鲜的花销在2021年随之慢速增长，预期在2022将降低14%。预期中都国西南邻近地区的花销将降低20%。北美/中都东是2022年第二大商品邻近地区，预期月份将借助于145%的相当大慢速增长。朝鲜预期将慢速增长29%。

（5）乘不必要前：2022年另行风能的汽车年销量将不必要打破600万辆 升幅在22%将近（☆☆）

乘不必要前有资料说明了，2021年12年初另行风能量产车市场竞争零售将近到47.5万辆，营业收入慢速增长128.8%，环比慢速增长25.4%。零售升幅再度打破20%，将近到22.6%。其中都，自主性H&M的另行风能车升幅为39%；雪佛兰的另行风能车升幅为32.7%；而主流合资H&M的另行风能车升幅仅剩有3.3%。2021年12年初，欧美国家另行风能量产车市场竞争平庸出有个人化发力大势，上汽集团与广汽集团平庸相较较强，传统车企看点突出有。而小鹏、理想、蔚来、牛魔王、零跑、威马等另行势力车企年销量营业收入和环比平庸总体很差。乘不必要前声称，2022年保持现行租用补助另行科技指标体系框架及门槛敦促基本上，补助有数类动物从原来短期内的200万辆补助有数类动物上限没有锁定，2022年另行风能量产车年销量短期内550万辆以上，另行风能量产车升幅将近到25%将近；另行风能的汽车将不必要打破600万辆，另行风能的汽车升幅在22%将近。

（6）最新消息援引朝鲜2022年8英寸零组件火力发急电已售完 涨或将停滞（☆☆）

1年初11日，朝鲜欧美国家8英寸导体零组件火力发急电订位基本上早已落幕，预期月份的导体自给自足也将因零组件火力发急电的不足，面临与去年相似的危机。据ETNews另据，KeyFoundry月份的火力发急电已被订位完毕，于各给与订位的DBHiTek也将在第二季度停止使用交付通道。Galaxy急电子和SK海力士控制系统IC的上述情况也基本一致。另据指出有，在去年超量交付的为基础，月份又减少了另行的交付，使得零组件火力发急电瓶颈变得更为加致使。KeyFoundry和DBHiTek早就通过引进另行的设备、大大提高产出线可信性和有所改善人力管理来确保安全额另有的生火力发用急电，但每年初总共只能外加产出5000-1万个笔记本急电脑，因此无律保证供给。此另有，零组件新厂在分配火力发急电时还不必要有其他心理因素的考量，比如这两项考量向现阶段商品者自给自足火力发急电，因此另行商品者可能很难拿到火力发急电。在这种背景下，朝鲜本土其设计新厂早就冒险无论如何有超额的成本高以确保安全零组件火力发急电。据估计，去年8英寸零组件单价高企了20-40%。随着交付的大量涌入，8英寸零组件涨预期将停滞。

（7）乐清黄金时代将刊发交急电H&M 面向全部车企（☆☆）

1年初15日，乐清黄金时代某种程度宣告，将于1年初18日15:30主办乐清黄金时代EVOGO交急电H&M刊发不必要，该交急电H&M将面向全部车企。有业内民众声称，“动力急电池组是另行风能的汽车最虚拟化的零部件，如果急电池组常规化，车企可能不必要失去在这某种程度的经济效益与实质上。正因为其中都共存很多私利争执，这也成为迄今为止急电池组常规较难确立的最主要可能。” 而对于其余部分年销量受到好评的车企而言，“急电池组新厂商布局交急电”上述情况的出有现，或将为其打后下更为多的想象密闭，可以降低自身其产品成本高、简化其产品手工。从大型企业规划来看，截至2025月初，蔚来交单机容量大亚洲邻近地区总有数将超4000座。其中都，中都国以另有市场竞争的交单机容量大将近1000座；奥动另行风能计划书5年内已完成10000座交单机容量大投建；国家急电投到2025年计划书附加总房地产有数类动物1150亿元，附加房地产持有交单机容量大4000座，附加房地产持有急电池组22.8万套。

（8）朝鲜2021年出口急汽车另行注册量翻番 盖斯在日降价是推手之一（☆）

2021年朝鲜出口的汽车另行注册量减少了一倍以上，这对盖斯等另有国的汽车其产品商而言是一个令人鼓舞的先兆。朝鲜的汽车出口协不必要1年初11日声称，2021年出口的汽车的另行注册量为8610辆，少于2020年的3238辆。2021年的汽车%朝鲜另有国的汽车注册量的3.3%。朝鲜在给与的汽车某种程度相较很慢，其余部分可能是考量到充单机容量大、停车位以及补助力度不足。不过，随着的汽车变得更为加实惠，上述情况早就发生变化。2021年2年初，盖斯在朝鲜将其Model 3长航程版本的价格缩水了24%，Model 3常规航程版本的单价缩水了16%，从而相当大推高了供给。迄今为止，纯的汽车在朝鲜的汽车市场竞争的升幅仅剩将近为1%。去月初，朝鲜政府宣告计划书，将把的汽车反观补助大大提高一倍，最多可将近80万日元（合7000美元），与澳大利亚和北美的急汽车反观补助依然起码，并为充急电工程建设提供补助。朝鲜的汽车出口协不必要还声称，2021年出口汽油融合动力的汽车的另行注册量从2020年的13465辆减少到37530辆。

（9）的产品急电导将在朝鲜销售急电导大型急电池组控制系统，贯穿于整个另行型用急电控制系统（☆）

1年初15日，的产品声称从月份3年初起，将在朝鲜销售应用于可再生风能内含的大型急电池组控制系统，订购渠道为包括乐清黄金时代在内的急电池组其产品商。的产品将小型急电池组组重新组合为集装箱大小的其单位后出有售给朝鲜境内商品者，尽可能内含高将近2,000千瓦时的热能。容量大可以根据实际应用供给同步进行修正，以保证朝鲜在认清标本汽油转向可再生风能的应在对于用急电的供给。急电导除此仅限于，吊车蓄能和急电电学急电导演进领先。迄今为止的急电导另行科技方案主要可以统称电学机械急电导、急电电学急电导、磁急电导和光热急电导，其中都电学急电导和电学急电导单机量%仅仅比重，电学急电导最具权威性的是吊车蓄能，电学急电导最优权威性的是汽油急电池组急电池组急电导。截至2021月初，在亚洲邻近地区急电导累积单机中都，吊车蓄能单机依然%据主将位置，%比至少90%，主要相比较之下吊车蓄能较低的成本高和保证长时急电导的供给；而近些年来，汽油急电池组急电池组急电导控制系统在附加急电导单机中都%主要地位，主要相比较之下逐渐降低的成本高和其灵活的调节灵活性。

2、亚洲邻近地区另行兴其产品业近来及课题该公司跟踪

- END -

分 析置 团 承 努

重 要 声 明

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