地产建筑：REITs助力持有货运类资产价值重估

【地产建筑】

REITs助力拥有人运营类国有资产效益重估——REITs助力拥有人运营类国有资产效益重估-20220513

1、REITs历史背景发展及全球格局

从海外经验看，REITs历史背景填充收益率表现相当不俗。月内2022年去年，根据欧洲地区公共房地产联合会（EPRA）样本，其汇总的全球78个主要国内相比之下的REITs净值为2.37万亿美元，其中美国REITs的净值需求量达到1.60万亿美元，占比达到67.3％。EPRA汇总的78个国内的总商业不动产效益为34.29万亿美元，REITs仅占比6.9％，REITs消费市场仍有经济效益。

2、近现代首批上市REITs消费市场及盈利表现

目前首批9支REITs已经披露2021年报，相较于募集说明书预测值，2021年整体资本腰已完成%-为101.3％，整体EBITDA已完成%-为98.4％，整体可供分配金腰已完成%-为109.8％。房产类项目估值普遍性调低，私人公司专营权项目有一定上升。

3、顶层基建国有资产需求量坚实，REITs潜在消费市场需求量相当大

1995至2020年期间，我国城镇公用事业建设投资累计已完成腰169万亿，这将带进今后近现代REITs最主要的顶层国有资产来源。REITs最大限度盘活需求量国有资产，截弯取直人际关系资本投资的平台，缓解基建设施型式企业杠杆率过高的问题，为公用事业领域导入增量资金。

4、投资提议

（1）持续关心REITs新上市也就是说投资机会。目前公募REITs需求量较不及，但消费市场的配置意向和可信度在促使减慢。公用事业REITs是一种分配率较高、安全性收益比合适、展开攻势相对低的投国有资产品，可以帮助部分追求绝对收益的投资者提供一个属于自己长期投资选择。（2）提议关心自营物流和园区公用事业这两类房产类项目。正因如此也就是说：东吴苏州产业REIT、博时蛇口产园REIT、红土盐田港REIT、华安张江光大REIT、中金普洛斯REIT。

安全性提示：（1）疫情对公用事业专营产生影响，收入和盈利存在不达期望的安全性；（2）货币政策持续大幅收紧；（3）私人公司专营权项目存在在在到期日时的定价波动安全性。

来源:工商界