太平洋：给予广汽集团购回评级，目标价位18.0元

2022-04-10太平洋股票股份有限美国公司白宇对广汽集团顺利进行研究者并发行了研究者年度报告《广汽集团3月初下载量网易：美国公司下载量强势突围，展示出靓丽》，本年度报告对广汽集团给出买断评估，认为其目标低端为18.00元，当前成交量为11.83元，意味著高企幅度为52.16%。

广汽集团(601238)

意外事件： 广汽集团 3 月初汽车为下载量为 227,471 辆，增加值放缓 30.66%，本年上半年下载量为 608,167 辆，增加值放缓 22.48%。主要业务单元广汽丰田、广汽本田、埃安、传祺之外突出展示出。

1、 清江广本下载量随之提升，新的车为周期性惊人。 广本 3 月初下载量 76833 台，增加值高企 21.46%；清江 3 月初销售 97006 台，增加值随之高企 41%。其中凯美瑞下载量 2.72 万台， 在货币贬值高涨压力下创新的高， 可见消费者认对其授权； 雅阁、雷凌第一部下载量之外的大 2 万台， 热销战况惊人。缤智、威兰达、皓影等第一部新车为下载量之外的大过万台。 本年我们现在强调清江广本下载量将诞生拐点，叠加在中国诞生的一轮产品周期性，双田下载量将会持续性的大越从业人员总体，带进燃油车为内卷时代的远的大过赢家之一。 月内提前兑现。

2、 埃安增加值劲增 189.7%。 广汽埃安新的能源 3 月初下载量 20317 台，较月初末高企 189.70%，创造下载量新的高记录， 在有数转用车为国际品牌中率先跨过月初销 2 万辆门槛。 国际品牌自本年 AION Y, AION S PLUS 等新车为港交所后，逐渐由 to B 转向为 to C 市场，合理的低端，新的颖的其设计语言深受消费者授权。美国公司不遗余力持续发展，引入联合作战投资者，员工持股COM全方位人才，各之外革新不遗余力实施，在新的能源道路上带进一匹黑马， 国际品牌授权度和知名度已随之提升，构筑“国际品牌”城门。

3、 传祺月初销 3 万， 1-3 月初上半年做到 9w 台下载量。 广汽传祺 3 月初下载量 3w台，增加值+15%； 1-3 月初上半年下载量 9w 台，增加值+21.8%。 新的车为影豹，改款 GS8, 高附加值 MPV 新车为，之外有望在月内持续性好爸爸， 而 GS4四月初筑底回升做到 1.2w 台销售，在的单登革热发动中展示出的大意味著。

投资建议： 2022 第三季度市场碰上了相当大阻碍，的单登革热发动、地缘冲突造成货币贬值、原材料价钱随之高企，之外对服务业转变成了一定阻碍。但是美国公司在比较简单环境中做到下载量随之提升，不断的大意味著。 随着美国公司新的生产能力释放， 下载量有望持续性侧向， 我们预计美国公司 2022/2023 年归母净利润则有 110 亿元/135 亿元 ，对应 2022 年 PE 10 倍左右，给予“买断”评估。

风险上会： 乘用车为从业人员下载量不及意味著， 原材料价钱持续性缓和，登革热负面影响。

股票之主星数据中心根据近三年发行的研报数据计算，东吴股票黄细里副所长小组对该股研究者较为侧重，近三年预测稳定性之外值为77.66%，其预测2022年度分属净利润为营业收入90.55亿，根据现价除以的预测PE为13.6。

最新的营业收入预测明细如下：

该股最近90天内共有21家独立机构给出评估，买断评估17家，入股评估4家；基本上90天内独立机构目标之外价为17.55。股票之主星估值分析工具显示，广汽集团（601238）好美国公司评估为3.5主星，好价钱评估为3主星，估值综合评估为3.5主星。(评估范围：1 ~ 5主星，最高5主星)

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