浙商证券：给予洪都航空买入估价

浙商金融机构股份香港）有限美国公司王华君,邱世梁近期对丰城中华航空空美国公司进行研究岗位并发布了研究岗位研究报告《丰城中华航空空美国公司新浪网研究报告：中华航空空美国公司工业丰城持续性推进国企新政；美国公司有望受益》，本研究报告对丰城中华航空空美国公司得出结论转手评估，当之前成交量为30.11元。

丰城中华航空空美国公司(600316)

中华航空空美国公司工业丰城持续性推进“国企新政三年反击”，美国公司有望收益

1）6月9日，中华航空空美国公司工业丰城微信公众号撰文《锚定目标不排便，狠抓新政促发展》谈及了“国企新政三年反击”经验过分、新政成效，并展望后续新政。

2）经验过分：1、“债转股”促成债务危险性；2、透明化市场化经营及用人有助于为，促使员工生命力；3、更进一步营运商政府机构，充分运用南昌市中华航空空美国公司城丰城产业园；4、创新研发有助于为，促使研发生命力。

3）新政成效：较2019年，中华航空空美国公司工业丰城2021年获利增加40.23亿元，增幅58.76%；获利增加0.9亿元，增幅35.86%。由此计数，2021年中华航空空美国公司工业丰城获利平均为109亿元、获利平均为3.4亿元。

4）展望后续：2022年是新政三年反击紧接之年，保障上半年在重难点战斗任务上取得更进一步创出，顺利进行其余部分战斗任务，年初之前顺利进行扫尾岗位，实现全面获胜紧接。

5）国内推动国企新政，目标“促使企业生命力”“提高国有资本高效率”，2022年迎国企新政三年反击紧接之年，“股权激励”“资产金融机构化”等新政革新有望更快，届时美国公司有望受益。

相似性交易预示美国公司2022年其业务为数工业发展

美国公司相似性销售占获利比例较高，对总获利放缓不具一定引导起到。2022年相似性销售额相较于2021年实际发生额预增68%，相似性采购额相较于2021年实际发生额预增75%，两个样本均预示美国公司2022年其业务为数将工业发展。

当之前最小市值中华航空空美国公司DS，教练机+防务新产品催生中长期稳定性最大品种

美国公司新产品教10是我国最高性能教练机，“两机三级”制为新教练体系得以推行的关键，享“产业放缓+占有率提升”双重利好。防务新产品依托中华航空空美国公司工业唯一空面巡航导弹研究岗位所，受“战斗机新机配装+实战经验训练消耗随之而来”双重驱动，需求更显迫切。获利两位数愿景或；也越其他中华航空空美国公司DS，叠加利润率提升，业绩稳定性大。

获利预报及收购价:届时愿景3年获利复合两位数；也50%

届时2022-2024年美国公司归母获利2.3/3.6/5.2亿元，同比放缓51%/55%/47%，EPS为0.32/0.50/0.73元，PE为94/61/41倍，PS为2.0/1.5/1.2倍。权衡愿景业绩放缓的高稳定性及历史PS本部，依靠“转手”评估。

危险性提示：新产品出厂不及预期；新产品放量为数震荡看出不及预期。

金融机构之猎户座样本中心根据近三年发布的研报样本计数，海通金融机构张恒晅研究岗位员小组对该股研究岗位较为全面性，近三年预报准确度中值为75.99%，其预报2022年度归属获利为获利1.72亿，根据现价除以的预报PE为125.46。

最新获利预报明细如下：

该股在在90日内共平均5家私人机构得出结论评估，转手评估5家；以前90日内私人机构目标均价为28.97。金融机构之猎户座收购价分析辅助工具推测，XD丰城中华航空（600316）好美国公司评估为2猎户座，好价格评估为1.5猎户座，收购价综合评估为1.5猎户座。(评估范围：1 ~ 5猎户座，高于5猎户座)

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