【和讯油脂早报】上海中期股票市场：空单减仓

豆油：空单减仓

周日隔夜豆油主轴五日均线瞬时，斯里兰卡橙榈油过境加速，同时立陶宛葵花油过境急转直下，短期油脂用水增大，对油脂生产成本产生拖累。美豆油核能发电柴油乳制品下跌带动豆油折扣大幅增大，美豆油储藏年末底第三个年末降低，NOPA数据集辨识，5年末底美豆压榨1.71亿蒲，环比增大0.8%，营业收入增大4.6%，压榨准确度低于预期，5年末末美豆油储藏17.74亿磅，环比降低2.2%，营业收入下跌6.2%，后期需关注美豆油生物汽油折扣兑现具体情况。5年末24日印度的政府取消了未来2年毛豆油和葵花油进口税以应对国际上食用油生产成本高企，豆油较橙榈油过境整体实力有所增大。国际上方面，油厂压榨量小规模处于180万吨左右的高位，豆油储藏小规模缓慢增大，截至7年末1日当周，国际上豆油储藏为96.97万吨，环比增大0.69%,营业收入增大4.02%。建议空单减仓。

橙榈油：空单减仓

周日隔夜橙榈油主轴五日均线瞬时，斯里兰卡进一步放宽DMO过境比例至1：7,辨识其诱发过境意愿扩大，短期用水大幅增大，另一方面，斯里兰卡计划书从7年末20日起实施B35生柴计划书，对橙榈油折扣产生支撑。白马来方面，白马橙进入跃进周期性，6年末底白马橙产能环比下跌， SPPOMA数据集辨识，6年末白马橙产能较上年末破天荒增大3.78%,白马来的政府原订未来1至2个年末，将有1.8万名来自斯里兰卡的移民铁路工人前往橙榈种植园指导，随着白马来种植园海外劳工短缺局势逐步得到修复，叠加白马橙进入跃进周期性，三季度白马橙用水将小规模增大。另一方面，橙榈油过境需求整体停滞不前，加上6年末底白马橙过境将受到斯里兰卡过境加速的冲击，后期白马橙过境忧心忡忡，ITS/Amspec数据集分别辨识，6年末白马橙过境较上年末破天荒降低10.39%/13.37%。若斯里兰卡过境诱发政策并存，叠加白马橙跃进周期性下累库预期，加之美联储大幅加息，产品风险一般来说提高，三季度油脂走势或瞬时偏弱。国际上方面，本周橙榈油储藏下跌，截至7年末1日当周，国际上橙榈油储藏为21.56万吨，环比增大3.01%，营业收入减少46.33%。国际上橙榈油套盘利润极差，7-9年末买船增大，用水偏紧局势或逐步消除。操作近海单减仓。